5月12日消息：截至2024年5月10日当周，全球油籽价格上涨，主要因为芝加哥豆油期货暴涨带来比价提振，美国中西部降雨可能放慢春播，巴西南部洪灾导致巴西大豆产量和压榨受到影响，阿根廷大罢工导致大豆出口和压榨中断。不过美国农业部供需报告的大豆数据总体偏空，加上国际原油期货疲软，美元走强，限制了大豆上涨势头。

周五芝加哥期货交易所（CBOT）的7月大豆期约报收12.19美元/蒲，比一周前上涨0.33%；5月船期的美湾大豆均价为每蒲12.56美元，上涨0.26%；7月豆粕报收每短吨371.9美元，下跌0.08%；7月豆油报收每磅44.44美分，上涨3.16%；泛欧交易所8月油菜籽期约报收482.00欧元/吨，上涨2.6%；洲际交易所7月油菜籽期约报收663.6加元/吨，上涨2.6%；阿根廷上河大豆FOB现货报价为每吨450美元（含33%出口税），上涨1.6%。ICE的ICE美元指数报收105.175点，比一周前上涨0.24%。

供需报告分析1：2024年美国大豆产量将创下历史次高纪录，库存将会激增31%

美国农业部发布的5月份供需报告显示，2024/25年度美国大豆产量将创下历史次高纪录，为44.5亿蒲，同比增加6.8%，因为种植面积增加和单产提高。大豆压榨预计为24.3亿蒲，同比增加5.7%。大豆出口预计18.3亿蒲，同比增加7.4%。这将使得美国在全球大豆出口中所占的份额为28%，而此前五年的平均值为32%。大豆期末库存预计4.45亿蒲，同比增加30.9%，将是四年新高。大豆年度均价预计为11.20美元/蒲，低于上年的12.55美元/蒲。

美国农业部称，2024/25年度初期美国大豆出口将会较快，原因是巴西2024年收获季节受干旱影响，供应减少。2025年初南美新豆开始收割上市后，美国的大豆出口可能会受到压力。由于国内豆油需求强劲，支持生物燃料生产，美国的大豆压榨量预计将创历史新高。由于供应增加和出口竞争加剧，大豆库存预计将达到四年来最高水平。豆粕出口预计将创下历史新高，但国内可再生柴油行业的豆油需求强劲，将使得美国豆油价格保持高位，并继续限制豆油出口。

供需报告分析2：2024/25年度全球大豆产量将达到创纪录的水平，豆价可能走低

2024/25年度全球大豆产量预计达到创纪录的4.22亿吨，比2023/24年度增长6% 以上。如果实现这一预测，那么大豆产量增幅将达到十多年来的最高水平，这主要得益于巴西和美国的大豆播种面积扩大。2024/25年度巴西大豆产量预计将增加1500万吨，达到1.69亿吨，这将是历史最高纪录。阿根廷的大豆产量预计将增至5100万吨。

由于饲料和植物油消费需求强劲，大豆压榨将有所恢复。中国继续引领大豆进口需求增长。中国的大豆进口量预计为1.09亿吨，原因是压榨恢复，植物油消费需求强劲。

巴基斯坦、埃及和孟加拉国的进口预计将略有恢复。欧盟的大豆进口量将保持不变，因为饲料需求的增长主要通过增加进口菜籽粕、豆粕和葵花籽粕来满足。由于产量持续恢复，2024/25年度阿根廷大豆进口量将减少。然而，全球对豆粕和豆油的强劲需求将支持阿根廷的大豆压榨以及从巴拉圭稳定进口大豆。

2024/25年度全球大豆期末库存预计将增加近1700万吨，达到1.285亿吨，其中主要出口国（巴西、美国和阿根廷）大豆期末库存将增长最多。不过中国的大豆期末库存也将增至3900万吨，占全球大豆期末库存的近31%。随着全球和出口国的库存增加，预计2024/25年度全球大豆价格将会走软。

2024/25年度全球大豆库存用量比22.08%，高于2023/24年度修正后的20.1%，也高于过去10年均值18.9%，为2010/11年度以来最高值。

供需报告分析3：2023/24年度巴西大豆产量预测下调至1.54亿吨

美国农业部将2023/24年度巴西大豆产量预测值下调100万吨，为1.54亿吨，不过仍远高于巴西国家商品供应公司（CONAB）目前预测的1.465亿吨。

美国农业部本月维持阿根廷大豆产量不变，仍为5000万吨。不过随着收获继续，这些预测数据今后仍可能会调整，因为受暴雨及洪涝的影响，阿根廷和巴西南部的大豆收获工作出现重大延误，作物可能面临损失。

供需报告分析4：2024/25年度加拿大将重新夺回全球头号生产国的地位

2024/25年度全球油菜籽产量预计为8834万吨，上年为8839万吨。在过去三年被欧盟超越之后，加拿大有望重新夺回全球最大生产国的地位，因为欧盟的油菜籽产量预计将大幅下降。加拿大油菜籽产量预计为1960万吨，同比增加4.3%，创下五年最高。欧盟产量预计降至1900万吨，同比减少5%。

加拿大的油菜籽出口量预计为690万吨，同比增加5.3%。全球油菜籽期末库存预计为783万吨，同比减少4.1%，原因是加拿大的出口和国内用量增加，澳大利亚的出口提高。

巴西南部洪灾威胁约五分之一尚未收获的大豆

巴西南里奥格兰德州农业机构Emater表示，截至5月2日，该州大豆收获76%，比一周前增加了10%，但是暴雨和洪水导致收获进度低于去年同期的77%以及历史同期均值83%。目前南里奥格兰德大约500万吨大豆仍未收获，可能受到洪水的损害。自4月底以来的洪水导致该州五分之四的地区受到影响。气象预报显示未来一段时间还将出现更多降雨，使得灾后恢复工作变得更加艰难。粮食仓储设施也因为洪水受到影响。

咨询机构AgResource周四估计南里奥格兰德州的严重洪水应导致大豆产量损失约132万吨。截至5月6日，受洪水影响的大豆面积为29万公顷。该公司周四预计2023/24年度巴西大豆产量为1.4459亿吨，比上月预期的1.4546亿吨低了87万吨。

私营气象机构Climatempo的预测，巴西南方主要农业区将在未来几周内经历新一轮的大雨。在南里奥格兰德州北部和西北部以及圣卡塔琳娜州，大豆收割的收尾工作预计将受到未来几天（持续到5月上半月）大雨的影响。5月20日之前预计还会出现新的大雨，将影响南里奥格兰德州北部和西北部以及圣卡塔琳娜州。

阿根廷大豆产量可能下调，工人罢工导致油籽压榨设施以及出口港运营中断

布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示，由于阿根廷北方地区的天气炎热少雨，大豆单产低于预期，因此可能会下调2023/24年度大豆收成预测。报告称，阿根廷东北部的收获出现延迟，单产低于预期。如果这种趋势继续下去，当前的产量预测可能会受到影响。该交易所目前预测2023/24年度阿根廷大豆产量为5100万吨，上年2100万吨。

南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士本周维持2023/24年度阿根廷大豆产量预测值维持不变，仍为5100万吨。罗萨里奥谷物交易所本周也维持阿根廷大豆收成预估不变，仍为5,000万吨，但是警告称，降雨以及农田泥泞导致大豆收获推迟。

本周四阿根廷全国大罢工，导致主要出口枢纽罗萨里奥周围地区的港口和大豆压榨厂处于闲置状态。此次罢工行动正值阿根廷大豆和玉米收获旺季。

美国大豆播种速度快于历史均值

美国农业部作物进展周报显示，截至5月5日，美国大豆播种进度为25%，上周18%，去年同期30%，五年同期均值为21%。 报告出台前分析师们预计大豆播种进度为28%。本周首次发布的大豆出苗率为9%，去年同期7%，五年同期均值4%。

美国全国海洋及大气管理局（NOAA）周六发布的未来72小时降雨云图显示，从5月12日到5月15日期间，美国中部地区继续降雨，其中衣阿华州、伊利诺伊州、密苏里州和印地安纳州等主产州的降雨量将在0.75到1.25英寸左右，局部地区的雨量可能达到2.0英寸到2.5英寸。未来7天美国中部地区的降雨加强，衣阿华州、伊利诺伊州、密苏里州和印地安纳州的降雨量将在1.25到2.00英寸左右。这意味着春播步伐将会继续放缓。

美国干旱监测报告显示，经过近期的大范围降雨，大豆产区的干旱状况明显改善，尤其是头号产区衣阿华州的。截至5月7日，美国大豆处于干旱地区的比例为11%，一周前为17%，去年同期21%。在衣阿华州，目前大豆作物处于干旱的比例为38%，远低于一周前的51%，也低于上年同期的10%。

美国大豆出口销售仍落后于上年同期

美国农业部出口销售报告显示，截至5月2日当周，美国大豆总销量为43.4万吨，略高于一周前的42万吨。2023/24年度迄今大豆销售总量为4234万吨，同比降低16.5%，上周是同比降低17.3%。美国农业部预测年度出口量同比减少14.5%。

从出口报价来看，5月9日，阿根廷上河地区的大豆报价为446美元/吨，比一周前上涨11美元；巴西帕拉纳瓜港口大豆报价为每吨449美元，下跌3美元；美湾大豆报价为每吨464美元，上涨5美元。

3月底加拿大油菜籽库存大幅提高

加拿大统计局称，截至3月底，加拿大的油菜籽库存为826.3万吨，同比增长17.5%，接近市场预期的830万吨。其中农场库存增长16.3%，商业库存增长22.7%。 同期油菜籽出口量为370万吨，同比下降36%，远低于五年均值，可能因为全球大豆和棕榈油供应较高。根据加拿大谷物理事会的数据，截至5月5日，2023/24年度（8月到7月）迄今为止的油菜籽出口量为481万吨，同比减少29%。加拿大农业部目前预测2023/24年度油菜籽期末库存为200万吨。不过考虑到本年度迄今出口步伐缓慢，期末库存数据可能会上调。

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