格林大华期货

预期需求增加和中东局势不稳，国际原油价格延续上涨，美豆油继续走升，马棕榈油跟随美豆油上涨。

国内整体油料供应充裕阶段，油厂开机率回升，豆油供应充裕，菜籽到港量稳定，菜油库存依旧偏高，这令菜籽油领跌，国内棕榈油库存仍处于偏低状态，国内油脂消费淡季，成交一般，

综上所述，油脂分化操作，重点关注豆棕价差走扩机会，单边方面关注菜籽油能否止跌，菜籽油成为植物油板块拖累。

截止到6月18日，张家港豆油现货均价8100元/吨，环比上涨160元/吨;基差260元/吨，环比上涨84元/吨;广东棕榈油现货均价7810元/吨，环比上涨100元/吨，基差200元/吨，环比0元/吨;江苏地区菜籽油现货价格8230元/吨,环比下跌30元/吨，基差-94元/吨，环比下跌66元/吨。

【利多因素】

据外电6月18日消息，NYMEX原油期货周二上涨超过1%，因欧洲和中东地区的紧张局势不断升级，这两个地区的战争继续对全球供应构成威胁。

国内1-5月棕油累积进口90万吨，同比减少35.5%。棕油进口减少直接导致了1月以来港口库存直线下降，目前处于2020年同期的次低水平。即使6月份棕油进口增加，但是我们预计也仅仅超过30万吨，本月豆棕价差扩大，终端有一定量的采购，港口棕油库存无法持续增加，整体棕油供应依旧不算多。

印度炼油协会公布的数据显示，5月份印度棕榈油进口量达到763,300吨，较去年同期的439,173吨飙升74%。5月份的植物油进口总量同比提高16%，从2023年5月的105.8万吨增至152.9万吨，创下五个月新高。

【利空因素】

国内大豆到港高峰期，油厂开机率达到60%，周度压榨量达到230万吨左右，豆油和豆粕产出丰沛，豆油库存回升，油厂压力增大，催提严重。

【风险因素】

国际原油美元

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